Commodity Trade Option Definition

Put-Option 8. August 2016 Eine Put-Option ist ein Derivat eines Futures-Kontrakts. Der Kauf einer Put-Option gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Futures-Kontrakt zu einem festgelegten Ausübungspreis zu verkaufen, bevor der Vertrag abgelaufen ist. In den Rohstoffmärkten ist der Kauf von Put-Optionen oft ein risikoarmer Weg, um eine Short-Position in einem Markt zu nehmen. Wenn man eine Put-Option kauft, ist das Risiko auf den für die Put-Option gezahlten Preis (die Prämie) sowie etwaige Provisions - und Umtauschgebühren begrenzt. Kauf oder Verkauf eines Futures-Kontraktes macht einen Händler unbegrenzten Verlusten aus. Die meisten Händler üben keine Put-Optionen aus (oder wandeln sie in eine Short-Futures-Position um), sondern sie beschlossen, eine Put-Option-Position zu schließen, bevor sie abläuft. Man kann auch Put-Optionen verkaufen (oder schreiben). Eine Short-Position in einer Put-Option macht den Optionsverkäufer einem unbegrenzten Risiko ausgesetzt. Eine Long-Put-Option ist eine Short-Position. Beispiel für eine Long-Put-Option Der Kauf einer Sojabohnen-Put-Option vom November 7.00 gibt dem Käufer das Recht, einen November-Sojabohnen-Futures-Kontrakt jederzeit um 7.00 Uhr zu verkaufen, bevor die Option abgelaufen ist. Wenn der Käufer für die Put-Option eine Prämie von 20 Cent oder 1000 (0,20 x 5000 Scheffel) bezahlt, wird der Gewinn der Option auf 30 Cent erhöht, so dass ein Gewinn von 10 Cent oder 500 Euro resultiert. Put-Optionen sind Preis-Versicherungs-Optionen dienen viele nützliche Zwecke in Rohstoffmärkten. Der Erwerb einer Put-Option gewährt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, für einen bestimmten Zeitraum (bis zum Verfallsdatum) einen bestimmten Betrag einer Ware zu einem bestimmten Preis (dem Basispreis) zu einem Preis (Prämie) zu verkaufen, . Put Optionen sind Versicherungsverträge, die sich auszahlen, wenn der Preis einer Ware bewegt sich niedriger, unter dem Ausübungspreis. Eine Put-Option unter dem Ausübungspreis ist ein In-the-money-Put. Wenn der Marktpreis gleich dem Put-Option-Basispreis ist, ist die Option am Geld und wenn es oben ist, ist das Put Out-of-the-money. Put Option Käufer versichern oder sich gegen niedrigere Preise sichern. Der Verkäufer einer Put-Option fungiert als Versicherungsgesellschaft. Daher hat der Käufer des Puts ein Risiko begrenzt auf die Prämie für die Option bezahlt, während ein Verkäufer nur von der Höhe der Prämie profitieren und hat Preisrisiko den ganzen Weg bis auf Null. Zum Beispiel würde eine 3000-Put-Option auf Kakaofutures mit einem Verfalldatum in drei Monaten für 50 pro Tonne das folgende Risikoprofil bei Verfall haben: Bei oder über 3.000 würde die Option wertlos auslaufen. Der Käufer der Option würde 50 verlieren, und der Verkäufer würde von 50 profitieren. Zwischen 3000 und 2950- wird der Käufer den Unterschied zwischen dem Basispreis von 3000 und dem Marktpreis zurückzahlen, während der Verkäufer diesen Betrag bezahlt. Unterhalb 2950- erhält der Käufer jeweils 1 unter 2950, ​​und der Verkäufer wird diesen Betrag bezahlen. Während dieses Beispiel mit Kakaofuturen beschrieben wird, gilt es für andere Rohstoffmärkte. Put-Optionen sind Derivate von Futures-Kontrakten, Futures sind Derivate der physischen Ware. Es gibt Optionen für die meisten großen Rohstoffbörsen in Energie, Edelmetalle, Basismetalle, Getreide, Soft Commodities und Tier-Protein-Märkten. Optionen sind die einzigen Fahrzeuge, die es Händler, Spekulanten und Investoren ermöglichen, Geld zu verdienen, wenn sich ein Markt nicht bewegt. Der Hauptbestandteil der Put-Optionen und alle Optionen für diese Angelegenheit ist implizite Volatilität. Implizite Volatilität ist die Varianz, die Marktkonsens glaubt, wird während der Laufzeit der Option contractmodity existieren Futures-Kontrakt Was ist ein Commodity-Futures-Vertrag Ein Warenterminkontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Menge einer Ware zu einem bestimmten Preis auf einem bestimmten Datum in der Zukunft. Käufer verwenden solche Verträge, um die Risiken zu vermeiden, die mit den Preisschwankungen eines zugrunde liegenden Produktes oder Rohmaterials einhergehen. Verkäufer verwenden Futures-Kontrakte, um garantierte Preise für ihre Produkte zu sperren. BREAKING DOWN Rohstoff-Futures-Kontrakt Neben Hecken, die alle Finanzmärkte sind. Können Spekulanten Rohstoffe Futures-Kontrakte zu direktionalen Preis Wetten auf Rohstoffe zu machen. Handel in Rohstoff-Futures-Kontrakte kann sehr riskant für die unerfahrenen. Eine Ursache für dieses Risiko ist die hohe Hebelwirkung bei Futures-Kontrakten. Zum Beispiel kann für eine Anfangsmarge von etwa 3.700 ein Anleger einen Futures-Kontrakt für 1.000 Barrel Öl mit einem Wert von 45.000 (mit einem Ölpreis von 45 pro Barrel) abschließen. Angesichts dieser hohen Hebelwirkung könnte eine sehr geringe Veränderung des Rohstoffpreises im Vergleich zur ursprünglichen Marge zu hohen Gewinnen oder Verlusten führen. Anders als Optionen sind Futures die Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf des Basiswerts. Ein einfaches Schließen einer bestehenden Position könnte dazu führen, dass ein unerfahrener Investor eine große Menge einer unerwünschten Ware abliefert. Spekulationen mit Short-Positionen in Futures können zu unbegrenzten Verlusten führen. Commodity Futures Hedging Beispiel Käufer und Verkäufer können Rohstoff-Futures-Kontrakte verwenden, um den Kauf von Verkaufspreisen Wochen, Monate oder Jahre im Voraus zu sperren. Nehmen Sie zum Beispiel an, dass ein Landwirt in den nächsten 12 Monaten 1.000.000 Scheffel Sojabohnen zu produzieren erwartet. Typischerweise enthalten Sojabohnen-Futures-Kontrakte die Menge von 5.000 Scheffeln. Wenn die Landwirte Break-even Punkt auf einem Scheffel von Sojabohnen 10 pro Scheffel ist und er sieht, dass einjährige Futures-Kontrakte für Sojabohnen derzeit bei 15 pro Scheffel Preisen sind, könnte es klug sein, für ihn, die 15 Verkaufspreis pro Scheffel zu sperren Indem er genug einjährige Sojabohnenverträge verkaufte, um seine Ernte zu bedecken. In diesem Beispiel, das ist (1.000.000 5.000 200 Verträge). Ein Jahr später, unabhängig vom Preis, liefert der Bauer die 1.000.000 Scheffel und erhält 15 x 200 x 5000 oder 15.000.000. Dieser Preis ist gesperrt. Aber es sei denn, Sojabohnen sind bei 15 pro Scheffel am Spotmarkt an diesem Tag Preisen, hat der Bauer entweder erhalten weniger als er hätte oder mehr. Wenn die Sojabohnen auf 13 pro Scheffel gepreist wurden, erhält der Bauer eine 2 pro Scheffel-Vorteil aus der Absicherung oder 2.000.000. Ebenso, wenn die Bohnen bei 17 pro Scheffel Preis festgesetzt wurden, verpasst der Bauer auf eine zusätzliche 2 pro Bushel-Profit. Landwirtschaftliche Handelsoptionen Landwirtschaftliche Handelsoptionen sind Werkzeuge für die Verwaltung der Agrarpreisrisiko-Exposition. Sie werden als Handelsoptionen bezeichnet, da im Gegensatz zu börsengehandelten Optionen, die auf einem bestimmten Vertragsmarkt gekauft und veräußert werden, landwirtschaftliche Optionen direkt zwischen gewerblichen Marktteilnehmern für geschäftliche Zwecke gekauft und verkauft werden. Abgesehen von ihrer "over-the-counter" - Funktion sind die Optionen für den Agrarhandel in den meisten Punkten auf börsengehandelte Optionen ähnlich. Sie erlauben es dem Käufer, eine landwirtschaftliche Ware zu einem vordefinierten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, der den Ausübungspreis vor oder nach einem bestimmten Verfallsdatum genannt wird. Eine Kaufoption wird als Call bezeichnet und eine Option zum Verkauf als Put bekannt. Der Käufer einer landwirtschaftlichen Kaufoption zahlt eine Prämie für das Recht (ohne die Verpflichtung), die zugrunde liegende Ware zum Basispreis zu kaufen oder zu verkaufen, und diese Prämie stellt den maximalen Verlust dar, der dem Optionskäufer entstehen kann. Als Gegenleistung für diese Prämie ist der Optionsverkäufer oder Schriftsteller potenziell unbegrenzten Verlusten ausgesetzt. Eine landwirtschaftliche Handelsoption kann vom Käufer ausgeübt werden, indem er (im Falle einer Put) die Lieferung der zugrunde liegenden Ware oder durch eine Barzahlung (im Falle eines Aufrufs) erfolgt. Grundsätzlich werden Optionen nur ausgeübt, wenn sie bei einem Call-Zeitpunkt, in dem der Ausübungspreis unter dem aktuellen Marktpreis liegt, und bei einem Put, wenn der Ausübungspreis über dem aktuellen Marktpreis liegt, auftreten. Damit die Ausübung rentabel ist, muss der Betrag, um den eine Option im Geld gehandelt wird, die für die Option gezahlte Prämie übersteigen. Wenn ein Optionsausübungspreis dem aktuellen Marktpreis entspricht, gilt die Option als at-the-money. Wenn ein Call (Put) Options-Basispreis über dem aktuellen Marktpreis liegt, wird die Option als Out-of-the-money bezeichnet. Teil 32 der CFTC-Vorschriften, 17 CFR 32, regelt den Verkauf von Warenoptionen im Kassamarkt. Die CFTC-Verordnung 32.4 ist weitgehend von den handelsoptionellen Optionen der Kommission ausgenommen, dh von Kassamarktoptionen, die kommerzielle Zwecke für geschäftliche Zwecke abgeschlossen werden. Die Freistellung gilt für alle anderen Waren als die aufgezählten Agrarrohstoffe. 1. Die Optionen in den Rohwaren (Kaffee, Zucker und Kakao), Milchprodukte und Holz gelten für die Freistellung der Freiverkäufe. Die Freistellung der Freiverkäufe gilt für alle gewerblichen Einheiten, unabhängig von ihrer Größe. Die Handelsoptionen in den aufgezählten Agrarrohstoffen unterliegen einer gesonderten Freistellung nach der CFTC-Verordnung 32.13. Im Rahmen dieser Ausnahmeregelung können Optionen nur über einen registrierten Handelspartner-Händler (ATOM) angeboten oder erworben werden und dürfen nur zwischen gewerblichen Firmen zu geschäftlichen Zwecken getätigt werden. Jedoch sind Handelsunternehmen mit einem Nettowert von 10 Millionen oder mehr von den Regelungen für landwirtschaftliche Handelsoptionen befreit und werden im Wesentlichen so behandelt, als ob sie unter die allgemeinere Handelsoptionsfreistellung fielen. Wie kann man ein landwirtschaftlicher Handel Option Merchant Im Juni 1998 begann die CFTC ein Programm, um den Kauf und Verkauf von landwirtschaftlichen Handel Optionen in den aufgezählten Rohstoffen zu ermöglichen. Im Dezember 1999 hat die Kommission das Programm angepasst, um das Registrierungsverfahren zu vereinfachen und eine größere Flexibilität bei der Erstellung von Optionskontrakten zu ermöglichen. Ein Unternehmen, das im Rahmen seiner landwirtschaftlichen Tätigkeit Pläne zum Kauf oder Verkauf von Agrarhandelsoptionen plant, kann dies nur unter Einhaltung der Programmvorschriften tun. Vor dem Anbieten oder Verkauf von Agrarhandelsoptionsverträgen ist ein Unternehmen verpflichtet, sich als Landwirtschaftshändler (ATOM) anzumelden. Die Regulierungsstruktur für die Optionen für den Handel mit landwirtschaftlichen Erzeugnissen findet sich in Teil 3 und Teil 32 der CFTC-Verordnungen und umfasst vier Bereiche: die Registrierung von ATOMs, die finanziellen Voraussetzungen, die Bedingungen für Verträge sowie deren Angebot und Verkauf sowie Offenlegungs - und Berichtspflichten. Ein Unternehmen ist nur berechtigt, Agrarhandelsoptionen zu erwerben, anzubieten oder zu verkaufen, wenn es auf kommerziellen Agrarmärkten tätig ist und wenn es sich bei der Kommission als ATOM registriert hat. Darüber hinaus müssen sich ihre Außendienstmitarbeiter und ihre Vorgesetzten sowie deren Auftraggeber als assoziierte Personen (APs) registrieren. Um eine Registrierung als ATOM beantragen zu können, muss sich ein Unternehmen an die National Futures Association (NFA) wenden, die Registrierungen im Namen der CFTC verarbeitet. Anmeldeformulare für ATOMs, ihre Hauptbücher und ihre APs sind telefonisch bei der NFA unter der Nummer 800-621-3570 zu beziehen. Die ausgefüllten Anmeldeformulare sollten an die NFA, das Amt des Sekretärs, P. O. Box 98383, Chicago, IL 60693-0001. Für weitere Informationen, oder um ein Anmeldeformular herunterzuladen, können Sie auf die NFAs Website gehen. Die Registrierung dauert auf unbestimmte Zeit. Die Anmelder der ATOM-Registrierung müssen zu jedem Zeitpunkt ein Nettovermögen von 50.000 behalten. Der Registrierungsantrag muss den jüngsten Jahresabschluss der ATOM39 enthalten, der in den letzten 12 Monaten von einem Wirtschaftsprüfer (CPA) geprüft wurde. Es gibt eine Reihe von Gründen, die ATOMs, ihre Principals oder ihre APs von der Registrierung auszuschließen. Ein potenzieller Registrant darf zum Beispiel nicht eine vorherige Registrierung, die gemäß den Programmregeln verletzt wurde, widerrufen oder verurteilt oder dazu verpflichtet worden sein. APs haben möglicherweise keine vorherige Registrierung widerrufen oder wegen Verstoßes gegen Futures - oder Wertpapierhandel, Unterschlagung, Diebstahl, Betrug oder ähnliche Verstöße verurteilt worden. Sämtliche Agrarhandelsoptionsverträge müssen schriftlich oder mündlich schriftlich bestätigt werden. Wenn ein Unternehmen beschließt, eine Agrarhandelsoption anzubieten oder zu verkaufen, muss es dem Kunden eine unterzeichnete Kopie des schriftlichen Vertrages geben. Die Optionsvertragsbestätigung muss alle Vertragsbedingungen enthalten. Vor dem Eintritt in eine Agrarhandelsoption verlangt die CFTC, dass ein ATOM seinen Kunden Informationen über die allgemeinen Risiken der landwirtschaftlichen Handelsmöglichkeiten offenlegt. Offenlegungen können gedruckt oder elektronisch erfolgen. Ein ATOM muss seinen Kunden auch Folgendes zur Verfügung stellen: eine schriftliche Bestätigung aller landwirtschaftlichen Handelsoptionsvertragsinformationen, die der Kunde über die Rohstoffpreise oder die Positionen oder Fonds des Kunden anfordert, und stellt fest, dass eine Option innerhalb des kommenden Monats abläuft. Zusätzlich zu der Anforderung, mindestens 50.000 im Nettovermögen aufrechtzuerhalten, muss ein ATOM auch Fonds, die sein Kunde vorn (die Optionsprämie) bezahlt, auf einem separaten Bankkonto trennen. Er kann jedoch seine Kunden-Fonds zur Absicherung oder Abdeckung der Handelsoption mit einer börsengehandelten Option auf einer bestimmten Futures-Börse verwenden. Darüber hinaus muss das ATOM eine schriftliche Geschäftsordnung für interne Handels - und Aufsichtskontrollen sowie ein jährliches Finanzaudit haben. Ein ATOM muss ganze Bücher und Aufzeichnungen über fünf Jahre aufbewahren, und während der ersten zwei Jahre müssen sie leicht zugänglich sein. Die ATOMs sind außerdem verpflichtet, der Kommission jährlich über Volumen, offene Zinsen und den Gesamtbetrag der den Optionen zugrunde liegenden Waren Bericht zu erstatten. Sollte ein Streit über die Bedingungen eines Optionsvertrages und ein ATOM und sein Kunde nicht in der Lage sein, es zu beheben, kann der Kunde einen Reparationsanspruch bei der CFTC einreichen. Um eine solche Forderung einzureichen, muss der Kunde nachweisen, dass eine oder mehrere Bestimmungen des Commodity Exchange Act oder der CFTC-Regeln verletzt wurden, wodurch der Kunde einen Verlust an der Option für den Handel mit landwirtschaftlichen Produkten erleidet. Der ATOM und sein Kunde können sich auch auf jedes andere in dem Vertrag vorgesehene Streitbeilegungsforum wie Schiedsgericht einigen und jede Partei kann auch in der Lage sein, die Streitigkeit vor Gericht zu bringen. Ein ATOM-Vertrag kann jedoch keine verbindliche Schiedsgerichtsverpflichtung an einem Kunden vorschreiben. Ein Streit, der ausschließlich aus einer Kassamarkttransaktion entsteht, würde nicht für das CFTC-Reparationsprogramm in Frage kommen. Das CFTC-Glossar enthält Definitionen der hier verwendeten technischen Begriffe. 1 Die aufgezählten Waren sind in § 1a (4) des Commodity Exchange Act, 7 USC 1a (4), aufgeführt. Und der CFTC-Verordnung 32.2. Sie umfassen Weizen, Baumwolle, Reis, Mais, Hafer, Gerste, Roggen, Leinsamen, Kornsorghums, Mühlenfutter, Butter, Eier, Solanum tuberosum, Wolle, Wolle, Fette und Öle (einschließlich Schmalz, Talg, Baumwollsamen Öl, Erdnussöl, Sojabohnenöl und alle anderen Fette und Öle), Baumwollsamenmehl, Baumwollsamen, Erdnüsse, Sojabohnen, Sojabohnenmehl, Viehbestände, Viehprodukte und gefrorener konzentrierter Orangensaft.